兆華與股惑仔250205
EP779 雲端應用變成落地實現，高本益比修正、低本益比提升？基期概念很重要，工業電腦、機器人、軟體的啟示！ft.紀緯明 小明同學
歡迎收聽 趙華與蠱惑在地779集
今天是2025年的2月5號
好 自從在這個封關之前
我們就感受到台股的波動是加劇的
那12年的一開始
我想大家也感受到這個震盪加劇這件事情
在川普上任之後
可能將成為2025年的一個新常態啦
要習慣 要習慣
好 那昨天有跟大家分享到
欸 這個關稅大轉彎
以及這個所謂的Deep Seek橫空出世之後
我們會把目光放在什麼呢
放在其實AI的普及會加速
其實這沒有什麼不好
只是伺服器的大廠可能會受到一點壓力啦
因為畢竟輝達這個GB200的延後
還有一些好像我們以後不見得需要這麼高的資本支出
這件事情會比較衝擊到原本的老AI
但是可以從今天的盤面上看到
昨天的推論又再一步的往今天的盤面上
所以我覺得市場是這樣
市場永遠都想要找題材
除非景氣真的有非常明顯的下修
那因為現在美國景氣也還沒有出現明顯要下修或衰退的狀態
那大家就在且戰且走中先歸納出要走的方向
今天盤面上很強悍的是什麼呢
就回到昨天有提到的
終端運用啦
邊緣預算啦
從雲端落地啊
回到機器人可能開發會變快啊
那還有就是日圓升息美元也強勢的情況下
工具機啊
工具機會變好也跟機器人相關
好今天盤面上工藝電腦啦
機器人啊是率先就通通往上跑的
這個也是市場聯想力的一環
因為同樣的不會因為幾天而已
這個產業的市況就會有非常嚴重的改變
那當然風暴的核心
昨天看起來像CPU這類的
我們還是需要一點點時間來釐清
但今天也有一些新的新聞喔
是講說傳統的光收發模組
需求就會變大
現在很有趣
以前是長那些很先進的
要高速傳輸
要CoreOS
要什麼什麼
現在回過頭來
要HBM
現在回過頭來
沒關係
傳統的需求會變大
好我們先來歡迎這個
人很新但是也很傳統
哈哈哈哈
好
古奇雙分析師紀偉銘小銘同學
各位聽眾朋友大家好
就是人很年輕
但思想很老成嗎
怎麼這樣子講的
哈哈哈哈
不知道該怎麼形容
好新年到了
那我們先來解釋一下今天的盤面
其實今天的盤面
對於喜歡操作中小型題材股的人來說
欸是一個還蠻不錯的
有很多熟悉的股票
他又來了
好例如亞光又來了對不對
大銀為台灣精銳又來了
欸訊德開盤不到10分鐘就鎖漲停板了
研華這個就是我們常提到的一個激起的想法
去年工藝電腦其實下半年的狀況並不好
但是也因為這樣激起相對低
今天研華受到外資的加持告訴大家
他確實有受惠所謂的機器人或是邊緣運算等等的
調高目標價
工藝電腦蹲了半天
這個我們也講了很久
可能會是今年的顯學
那今天看起來跑起來的
那軟體已經好了三天了
滑紅資等等的
所以今天在相關的
還是圍繞在這個DeepSeek開發之後
AI的應用普及化
來延伸到今天的盤面上
關稅的衝擊反而在今天看起來大家比較不擔心了
先來請教小明分析師
因為第一天跌830點
然後第二天市場離線的方向
第三天現在市場決定把這個方向投注在
非常多的中小型熱門股上面
但這個對投資人來說
我們在第一季的操作上
是不是腦子也要稍微轉換
因為我還記得我們在農曆年前也有跟大家分享過
我覺得2025年
他這個操作難度一定不低
然後特別是在我們的選股邏輯上
因為我們花了一段時間聊說
我們在操作上跟2024年會不會有什麼不同
我覺得當時我們有聊到一個很重要的重點
就是你要去了解什麼叫做基期
股價的基期也好
或者是基本面的基期
這些東西都是在2025年需要去關注的
所以像今天
研華外資出報告以後
然後帶動了工業電腦
因為工業電腦也是我們在農曆年前
我記得我們也聊了蠻久的時間
因為為什麼就一直提到基期的想法
那工業電腦是去年
這2024上半年有一度
其實大家的業績都非常好
股價也跟著一起上去
因為講到機器人
或是講到所謂的AI
其實工業電腦也算
工業電腦也是一個科技之母
所以本來都覺得還不錯
但後來他們到了五六月之後
研華自己也有講
客戶有提前把貨給拉了
後面的後繼有點無力
從那一天開始
其實工業電腦就處於一個比較壓抑的狀況
對 因為去年下半年的時候
整個工業電腦的族群
原本我們還是蠻有期待說
他能不能走一個復甦
或者是營收慢慢的爬上來
可是剛好這個營收開出來的數字
跟我們預期完全相反
他是慢慢的往下走
可是我們到了2025年以後
他就變成是一種
我認為是一種優勢
因為他基期很低的情況之下
他今年的營收
你也不用求他有什麼大爆發
他只要稍微成長一下
那個年增率放在
去年那些什麼基期很高的個股
光通訊
或者是你說這些設備股
可能這些我們說的工業電腦廠
他們的營收年增率一開出來
都會比這些傳統的去年很好的
還要來得更漂亮
所以等於是他們有機會
可以抓到市場的資金題材
那另外一方面的話
很多的工業電腦
包含我想這個5258的紅寶
比較少人在提
可是因為他在做這個POS機
對 然後他賺很多錢
這家公司很有趣
他常常會有一些市場傳聞
但是他
我覺得工業電腦
一個很有趣的事情是
其實大部分的工業電腦
都是賺錢的公司
這件事情跟你去買
BPU或CPU
或是機器人
是有點不一樣
大部分的工業電腦
其實都是賺錢的
紅寶也是一家賺錢的公司
但紅寶就每一年都會有人
跑來跟我說
公司內部告訴你
明年他要做9塊
或什麼之類的
後來都沒有
對 目前沒有看到
可是紅寶有沒有賺到6塊
有啊
他還是有
但紅寶現在他
據我了解
因為剛好有公司是
跟他算是供應商的關係
是有努力在他的產品的組合上
是有在做一些調整的
所以也是一個
可以大家關注
有沒有轉股更好的一家公司
對 因為為什麼會舉這件例子
就是因為這幾年
我們有操作過
那當然就是小故事不斷
當然就代表的是說
這間公司或整個族群
他們會三不五時有題材
可是我們真的以基本面來講
他就是有賺錢
他本益也不高
可是你要去思考
公益電腦就這樣
跟資通訊軟體有點像
有一點像
就是都有EPS
以前都把他當高殖利率股
可是現在資通訊軟體
又開始亂飆一通
這種東西我覺得很有趣的是
他也是2025年的機會
因為你過去有些本益比
可能只給10倍到15倍的
今年變成我們講到邊緣AI
然後這些AI應用
開始往這個所謂的中端
就靠近的時候
過去這些低本益比的
然後我們說高殖利率的
他們反而有機會受惠於
所謂的本益比上調
他EPS不用漲很多
稍微成長一點點
然後結果你本益比一打上去
股價很容易就會動輒
漲個60% 漲個80%
所以工業電腦是我們聊過
其中一個族群
那網通我覺得也是一樣
可是我覺得回過頭來講的話
因為畢竟我們新春說
要開紅盤 開紅盤要大漲
結果沒有
是大跌
那我覺得這件事情
也要給投資朋友一個想法是
不用苛責自己
原因是因為你要想
他們沒有要苛責自己
他們要苛責老師
苛責老師
苛責節目跟老師比較快
對啦 好 我們能夠理解啦
因為大家還是蠻有期待
可是你要去思考的是
在過年期間是因為什麼樣的利空
第一個就是Deep Seed
然後再來第二個就是關稅
那我想這兩件事情
其實都跟景氣循環
是沒有直接的關係
所以它變成是你呢
真的在做一個所謂的
比較長時間尺度的規劃上
你原先也不應該
或者是你根本就不應該知道
會有這樣的事件出來
所以它是一個
我們沒辦法去預測的東西
那我覺得這種東西
你就不需要去特別歸咎
都是因為我在農曆年前
其實它就是我們在股票市場裡面
投資一定會遇到的事情
就是你沒有想到的
那我們能做的是什麼
當事件出來以後
包含在農曆年期間
其實我們也沒休假啦
你Deep Seed出來
大家就會問說
老師這個衝擊真的很大嗎
他真的有這麼厲害嗎
他是不是造假
好 因為過年期間
我還有收到券商的報告
所以可見得有很多的研究員
是沒有辦法休息的
除了這個Deep Seed之外
川普的上任之後有一些發言
他們也得follow
對 這個國際金融事件
我們在農曆期間
只要啦 國際股市有開
我們都還是得多少關注一下
那當然因為Deep Seed
我沒有說應該怎麼樣
它跟這個模型
我對它算有認識
早在R1之前
其實V3是去年12月的事
當時就出來了
我當時看到這個模型
因為它的這個論文是開源的
然後我們就知道說
確實中國有一些方法
演算法 增六技術
它當時沒有用增六
那個時候還沒有用到增六這個詞
可是我們看到了
它的演算法是開源的
你說它真的造假嗎
其實也沒有
可是我覺得市場上面
大家在看的資訊
都會第一時間
哇 什麼600萬美元的成本
其實那個
我覺得不能這樣子看
就是昨天有跟大家分享
就是這不是新的AI語言模型
其實幾個月前
我記得好像上我們啾啾鞋
就是有一些
我們還比較熟知的科技YouTuber
就已經講過了
然後抖音 小紅書上
其實都有人分享過
他們在測試這個東西
只是剛好就是在農曆年期間
他可能把一些比較完整的資訊
給揭露出來
例如說我開發這個
只要580萬美元
對比起這個確實GDP有多低
然後我們的增六技術如何如何
比較完整資訊出來的時候
剛好又有很多的AI股
已經漲到非常高的本益比
正愁沒理由
剛剛小明同學講到一個很重要的
現在低本益比有在提升
那高本益比有在修正
這就是現在盤面上
很明顯的現象
你也可以說
從雲端跑到終端
例如說開盤第一天
像華碩微星的大漲
對 雲端跑到終端
AIPC你都覺得不好的
顯卡你覺得好像普普的
突然都大漲起來了
好 雲端伺服器就消風了
但你也可以說是
高本益比修正
低本益比提升
這些都是這三天上盤面
已經告訴我們市場決定這個樣子
而且我認為這樣子的趨勢
還不會停下來
因為你資金
通常你像看在農曆年前
大家都不太動
可是你到了農曆年後以後
因為我還記得農曆年前我們聊過
投信有很多的資金是壓在CPU上的
結果你一回來以後
CPU變成重災區
所以這個是資金板塊上的移動
那它不會是一天兩天的事情
代表是這些低本益比的個股
他們還有評價上調的空間
所以我認為
在接下來的話
我們一定要很習慣的是
你會有很多這種所謂的
爆炸式的 橫空出世的AI技術
然後它會忽然出現在
我們的這個視野裡面
然後我覺得大家
不應該把它當成威脅
因為所有能夠讓AI的技術
或者是成本降低
我認為對於整個科技的推進
都是相當有幫助
而且它可以加速的是
我們所謂的應用的落地
也就是你說過去我們有聊過
你說七巨頭
他們每年花個幾億美元
在投資伺服器上
台灣一般中小公司
哪有可能做這種事情
所以你這一種讓成本降低下來
我或許不用追求這麼好的效能
但我希望有一個專屬於我公司的
但我訓練這個模型
我不用花這麼多錢
所以我反而認為
對於整個AI的領域產業
還有包含技術的落地
更貼近我們的生活
Deep Seek這類型的
所謂的我們看到的
這些新的語言模型出來的時候
我們會發現
它其實對於我們來講
我認為長遠來看是一個利多
然後再來的話就是關稅問題了
關稅問題也是被問到爆
那我們也聊過
我覺得這些東西
農曆年前我們都有先幫大家預習
那你說關稅的問題的話
因為你說墨西哥跟加拿大
好像暫停緩震一個月
可是我記得我們有跟大家提過一件事情
就是關稅對於川普來講
它只是一個工具
它是工具
它不是目的
它可是一個厲害的商人
商人不會在一開始就把籌碼說死
但商人會把對自己最有利的方式壓在這邊
看我能談到什麼樣的程度
沒錯
他就是會
他有在
因為川普有出過書
他在裡面就想過了
他其實會不斷的施加所謂的極限壓力
然後把你逼上談判桌
他不會一次把牌全部打光
那我覺得對於川普第二任期
也就是我們說的川普2.0
對資本市場來講是好事
原因是因為我們看過1.0了
在他第一次上來的時候
我真的印象很深刻
他一直在喊說我要對中國課稅
我要對誰誰誰課稅
那個時候很多人不把它當一回事
不相信他真的會課
結果川普真的給你課下去了
所以當時對於資本市場衝擊其實是大
可是你在這一次
我想應該沒有人會覺得川普是在跟你開玩笑
他說課真的會課
可是就像剛剛趙華講的一樣
川普是一個商人
唯利是圖
那他的目的是要讓美國再次偉大
所以他在做的每一件事情
你今天你看加拿大跟墨西哥
他願意在政策上面讓步
或者是稍作配合
那川普也是覺得OK
我們有轉圜的空間
可是你說像中國
他如果沒有願意去配合
他說我要反制
那這種就是你美國當然不可能軟下來
那你關稅就是得課下去
可是下一步我們要去思考的是
川普是不是也有講過要對台灣晶片課稅
對 好
2月10幾號
現在不是很確定
因為通常當天前面搞不好還要發假文
但是還說到最高可能課到100%
然後我這邊也是幫大家科普一下
因為做研究員
我們還是要對他這些所謂課稅的法源依據
還有他接下來可能會發生的過程幫大家釐清
首先美國在課稅
他會有所謂的三種途徑
第一種就是這一次川普對美國
對墨西哥加拿大跟中國所用的
這個IEPA國際緊急經濟權力法
那他就是
他的訴求不是你危害到我國家的經濟的問題
他的訴求是什麼
你今天有非法移民
有毒品的問題
我可以用這個法源
去對你做出相對應的經濟制裁
然後這樣子的話
他是可以直接用行政命令
所以速度非常的快
他一上任可以馬上發布
可是你對台灣
台灣有什麼非法移民到美國嗎
或者是台灣有什麼毒品到美國嗎
至少好像我們比較沒聽到啦
所以你要用IEPA去對台灣課稅
難度目前想不到
他要用的是什麼
他要用的是1974年的貿易法
這個貿易法的話
就是我們常聽到301條款
可是301條款的話
他有什麼問題
他有分成三種
第一種就是他必須要先做調查
也就是他有一個清單
如果你在這個清單上面
他已經過去調查過了
例如說晶片或者是冰箱或是汽車
他已經調查過了
那他調查過了
理論上他真的可以用行政命令
馬上對你課稅
而且關稅的稅率理論上無上限
所以100%是課得到的
那再來呢
如果他不在這個清單裡面呢
那他可能就要先做所謂的301的調查
那至少至少呢
你要做什麼樣
你至少要兩到三個月
久一點你可能要到三季甚至一年
所以我現在還不知道
他到底要用什麼樣的法源
來對台灣的晶片課稅
這是第一個啦
那我們剛才講到有三種途徑
那第三種就是川普有講了
我要對全世界一起課稅
這個很難
這件事情我覺得做不到
因為他真的要送這個
眾議院跟參議院
這個難度我覺得很高
所以我們重點還是要再關注
接下來到底對台灣課稅的機率大或小
我認為他會是一種談判籌碼
他要跟台灣拿一些其他的東西
或許他最後不會對台積電課稅
或許他不會對晶片或半導體課稅
但是他可以要求台灣怎麼樣
你多花一點錢嘛
你買一點我們的軍工嘛
你買一點我們的什麼產品嘛
讓我們的這個貿易逆差不要這麼的大
所以川普他有一點這種相裝無間
那種意在沛公
他其實不一定真的是想要對你這件事情開刀
但是他有他想要拿到的利益
因此我認為投資朋友在接下來的四年時間裡面
也是皮要繃緊一點
因為有的時候你不能直接看到新聞
就直接去做解讀
而是你要去理解到說
到底川普做這些所謂的政策
他背後的意義是什麼
也不要把川普當笨蛋
他真的不是笨蛋
他很聰明
當然不是啊
就是因為有人會覺得他好像是狂人
做什麼事情就是
狂人跟笨蛋不能畫上等號
但是狂人當然會讓大家覺得有一點點
是不是衝動
但是不是
他其實應該都有所謂的老謀深算
沒錯真的
他真的是老謀深算
所以我們在今年看這些新聞上面的話
大家在解讀
我覺得有什麼問題
或者是有什麼最新的資訊
我們也都會來幫大家及時更新
就不用自己嚇自己啦
反而是有這種利空
把股價殺下來
就過去的經驗來講
我們回頭看幾乎都會是一個短線上面的好賣點
但是當然節目也有跟大家分享說
你還是要釐清你手上的股票
他的性質是哪一種
像例如說我們雖然講了很久的工業電腦
但不是見得大家對他都有興趣
因為低本益比低波動嘛
所以大家就覺得沒興趣嘛
可是至少這樣的公司在他漲的時候
怎麼講
第一是如果你沒有蹲點
其實你有時候你不敢追
然後第二是當他漲的時候
你不會覺得他他不應該
你不會覺得很很怎麼講很誇張
因為現在可能風就是輪到他們身上
他們也都是有獲利的
可是如果你報的是像BBU或是CPU這種公司
可能你對技術型態就要有一定的掌握
但是他們會不會再起來呢
其實我們也有聊到
有三大熱門題材一直在輪流
就是剛剛講CPU BBU機器人
三個一直在輪流
那封關前漲的是誰
封關前漲的就是CPU跟BBU嘛
就是沒有任何的理由啦
就資金現在就是在封關前要把你炒到最高
真的就是那樣一個氣勢
可是機器人是從12月中開始
他就開始休息了
上癮先帶頭休息還記得嗎
然後投信本來買壞也賣了一些
覺得怎麼好像做不上去
機器人休息
可是開春的第一天機器人就沒有跌
所以你就會發現
這三本柱
這三個現在是輪迴了機器人
機器人就變得很強
一噴又是噴漲停的
那代表什麼
代表其實市場的資金
對於熱門題材這件事情是沒有放掉的哦
不要因為800多點就驚到
可是如果你手上的是熱門題材
你要知道你現在該做的是誰
或是你該極快的停損或極快的介入
這個事情本來就要有一定的譜
那CPU的話現在必須觀察了
因為CPU已經歷經過
華仁勳說不會那麼快
魏哲嘉說不會那麼快
然後現在是DBSIG告訴你不用那麼快
可是今天我又看到新聞在跑了
傳統的光收發模組運用可能會大幅增加
誰在做光收發模組
其實很多所謂的光通訊廠商
本來就是有在做光收發模組
回到他們的本業
還不是回到他們的未來
所以會不會用這樣的題材再繼續run
我們也可以拭目以待
但可以看得出來
市場對於這三本柱輪流的這個心是沒有死掉的
因為資金啦
畢竟我們說資本是逐利的啦
然後大家都想賺錢
你一定會往那種最熱門啊
最強勢的股票去走
可是就市場在波動
那你也沒有辦法去預測說
我們下一次會輪動到哪一個
那對於2025年的操作
我個人會比較偏好啦
這是我個人的偏好
我會喜歡在這一種
可能他還是比較冷的時候
他沒有在大漲大噴狂噴的時候呢
我反而會想要在這種時間點
先進去蹲
因為你說在大漲的過程裡面
我們也知道大概從去年的第四季以後
股價的慣性就不是很連續
所以呢
我們只要常常去你說追高啊
或者是稍微追的貴一點
很容易就會燙到
那在今年你說第一季
這個狀況看起來也沒有要改變
那資金呢
也是很聰明
大家都有共識的時候呢
那反而是這種所謂的漲上去貴的估值高的
或者是呢
已經這個位階很高的資金就不想去追
所以他反而會想要去看那種
過去沒動
這就形成了一個
所謂剛剛提到的這種資金或板塊
他們在輪動的一個
一個這個叫做
一個想法啦
他的這種一個因子一個因子
那這樣子的因子目前看起來沒有人要消退
所以我覺得大家在說現在的機器人
他有沒有一個回溫
我覺得他機器還是算低哦
因為他12月這樣子修正下來
你說上銀大銀微
這個我們過去聊過的
那你傳統的這一種精密機械
他說真的也是獲利
其實在今年會開的出來
所以我認為這種已經經歷過修正的股票
那可能在短線上面他已經漲了一兩天
大家不要覺得好像他強一兩天
然後呢就覺得他很貴
你要去看的是
你至少把這個K線你可能拉個一個月兩個月
你會發現他的這種位置大概都還是在偏在右下角的位置
所以你說去操作機器人有沒有搞頭
在今年一定還有搞頭
對我個人還是很看好機器人這種落地的應用
所以大家在如果有在操作機器人的話
我反而會覺得他是在現階段
現階段哦
我覺得現階段是一個資金蠻喜歡的避風港
然後動能也夠強
然後有一些真的獲利數字也不錯
那當然龍頭指標都要台灣精銳嘛
然後上銀大銀微
我覺得還是往這一種就是人氣比較高的熱門的有量的公司
不要做太投機了
我覺得2025年不是一個太投機的年
那你只要是往這種所謂的熱門的
然後真的是有基本面在做支撐的個股
我覺得在操作上面的話
會讓大家會有一個比較值得期待的獲利空間
那既然是走傳統風嘛
我們也可以看到例如說BBU
他們可能現在就覺得也不見得要用到BBU
就回來看傳統的電源供應類的
這也是一個我覺得很奇妙的事情
那傳統的電源供應類
我們也就什麼台達電啦
光寶科啦
這種很傳統的
他們不是沒有BBU
像台達電也有BBU
可是佔營收很小嘛
如果今天要回歸傳統
我覺得有時候選股反而沒有那麼的困難
可是那CPU
我覺得還有就是
我覺得他真的還有可能會因為大家覺得光受發模組會好
這件事情
然後本來就有EPS的公司還是會得到加持
例如寰宇就被迫自結
他12月的EPS嘛
那有一個0.31
也不要說去把它乘以12啦
我覺得這樣也是有點那個
但確實市場是這麼想的
寰宇KY自己也知道
但他就是有獲利的公司
他的獲利來自於光受發模組
所以現在有一些CPU的公司回過頭來
他們本來就在做光受發模組
而且有EPS
會不會風是最後輪一輪回到他們的身上
我覺得這也是一個可以觀察的
總之不管是BPU
不管是CPU
不管是機器人
機器人當然還延伸出有精密機械類
視覺類什麼類
那個機器人範圍其實非常廣
對
那大家都會有一套自己的說法
而且有EPS的公司會出來
工業電腦也是
資通訊軟體也是
所以有時候我們在下跌的時候看到金管會
或者是說證交所出來說
我們台股的這個體質是很健全的
我必須說
台股很多公司的體質真的是不錯
但是台股的結構是比較不健全
例如說你都一直在漲台積電
就可能很壓縮到其他一些沒有沾到AI邊的公司
那今天昨天這兩Round下來
我會覺得台股現在的結構還反而健康一點點
對
就是有題材
然後他也有體質的公司
就剛剛講的低本益比有可能會再往上拉
讓大家可以平衡一點
高本益比修正
低本益比平衡
指數你都是不動的
指數你永遠都是2萬2到2萬4
其實真的無聊到一個炸裂
可是裡面的股票變動
可能在今年我們在思想上就有點轉換
對
那這個的話就是我們剛才在一開始提到
我覺得接下來這種資金從高到低的狀態不會改變
原因就是真的
因為你說現在的資金
台積電漲很多
或者是原本那些很貴的
雖然真的他們你說光通訊CPU
他就是回到原先他的本業獲利貢獻
他現在你說他有真的有什麼CPU的產品嗎
目前至少我們沒有看到
要記得
今年就算大家再怎麼講CPU
CPU也不會對這些廠商有什麼貢獻
他們有EPS都是來自傳統的光通訊產品
沒錯
這件事情一定要先釐清
那剩下來就是資金到底喜不喜歡
願不願意給他多少倍的本益比
買他未來的夢想
那我覺得應該是怎麼樣
我覺得現在應該要聊一下過年期間
反而是我有點想要問兆豪
因為我自己
怎麼反過來問我了
我蠻感興趣的
像我們自己在做
我自己本身會在過年期間去看財經的新聞
那我比較好奇的是你在過年
你也會看這些嗎
我不看我怎麼跟你聊這些
這我不知道
對啊
每天都看啊
每天都要看
當然啊
不是
他不是工作啊
我不曉得對小朋友來說怎麼樣
很多人
因為我有說像之前也會有人問我說
要怎麼做功課啊
我常常聽了就忘啊
我就會提醒
就是如果今天真的是入門的聽眾朋友一件事情
就如果你是入門
或者是說你有興趣
但是每天只是聽聽
那絕對是不夠的
因為我除了自己的本業是從做記者出身的
本來就在跑公司
本來就在看產業
本來就在採訪經理人或什麼的
到現在
他已經變成我生活的一部分了
就算是六或日
我都會去注意有沒有什麼樣的財經訊息
第一時間丟到我們的群組去
我就是那個很煩的人
那但是我覺得很有興趣啊
因為這樣子我就會知道
接下來可能會產生什麼樣的變化
過年期間我當然也會覺得
哇 台積電一天跌十幾趴
ADR一天跌十幾趴
灰黨一天跌十七趴
這件事情到底背後我們要怎麼看多還是看空還是誤殺
對 他會自然的產生興趣
他不是一個工作
他不是一個job
對對對對
原來是這樣
所以當然會看啊
只是我沒有跟你討論而已啊
我只是不好意思騷擾你們而已啊
謝謝 謝謝
沒有沒有
謝謝什麼
沒有 謝謝
就是我怕
就算我過年期間LINE小明
小明也不見得會理我
我怕我沒做功課被你發現
因為我就發現小明就不見了
然後我就不用跟他討論了
對 漢偉哥又跑去日本了
所以也不用討論了
然後艾倫都沉迷在呱呱樂也不用討論了
對耶 他在呱呱樂
所以大家我喜歡平常討論的對象
我都沒有在過年的時間煩他們
我們回來再把這些該做的功課惡補起來啦
那好啦
我覺得以整個這樣子的狀況看起來的話
我們還是要回過頭了
我覺得現在投資朋友包含我們自己在面對到很多的一些問題
大家還是比較偏向沒有信心
但我必須承認是因為我們在當分析師
或者是我們已經有自己一套的這種交易邏輯
那變成我們在觀察這些市場
包含像是在過年期間的時候
你看到台積電跌這麼多
ADR碼跌很多
然後NVIDIA跌這麼多
當時我們以美股來看的話
納斯達克也留了一個超級大的跳空缺口
可是在我們農曆年回來以後
事實上這個納斯達克的跳空缺口就已經被回補起來了
所以在第一天我們新春開紅盤那天
台股跌了800多點嘛
然後也真的留了一個跳空缺口
雖然當時我一直覺得說
這個跳空缺口應該是要把它回補回去的
可是如果我們時間倒回去兩天之前
我想大部分的投資朋友會比較沒有信心
會比較害怕
會覺得怎麼辦
我第一天跌了800點
那是不是接下來要開始往下修正走空頭了
那我們很容易一跌就會想
我們今年是不是要進入到空頭年
言論也會跑出來
對
這是今年我覺得在
我們也可以跟大家大膽預測
在接下來只要有大跌
這樣子的言論一定都還會再出來
可是我還是要跟大家強調的是
我認為今年不會是空頭年
就算我們以過去的這10年來講
股市的週期三牛一熊
我們今年也才第三年而已
你要讓它馬上進入熊市
過去的慣性不支持
然後再來的話就是經濟數據
景氣循環也告訴我們今年呢
其實以台灣來講
今年的經濟成長率會逐季成長
因為去年是逐季成長率是逐季下滑
所以一樣是基期的問題
所以今年的經濟成長率大家會看到
台灣的好像這個GDP年增率怎麼越來越高
所以今年對於台灣來講
它不會是一個衰退的一年
對於台股
那我們也觀察到了很多的經濟數據
那大家也可以去看美國公佈的
ICM就業指數
或者是聯準會的這些和批書
然後這些官員的發表
大部分都會告訴你說美國的經濟
應該目前看起來動能都還是很強
特別是製造業也開始回溫
所以我們呢
我們還可以把目前的景氣循環定調為
還在成長期哦
它不是在高原期
它沒有那種停頓
它還在一個成長的階段
所以既然還在成長的階段
一般來講股市的高點不會在這個時候出現
這也是為什麼我們對於
不論是美股也好
對於台股也好
我們覺得呢
其實股市應該都還有高點可以期待
好
那當然以產業來講
我們還是要注意一件事情就是
我自己還是會比較疑慮的是說
上半年比較會是像AI伺服器廠商端的
有一點點空窗期的問題
因為你還是比較仰賴在
輝達這邊的訂單比較多嘛
我想這個事情是
也沒有因為這幾天有這個Dipstick事件
我們就會完全不一樣的
第一個我覺得這個還是
所謂的老AI
所謂的廣達鴻海啦
他們體型也比較大
我覺得他們在上半年的營收空窗市場
要什麼時候去怎麼講
接受這件事情
而重新賦予他們未來高成長的評價
這個時間點我覺得可能需要關注
嗯
對
對
他可能沒有辦法馬上
現在又覺得
啊他們已經殺那麼低了啊
馬上急衝
因為他們真的會面臨到
這個訂單延後的一些效應
對
那台積電第一季的狀況
我覺得還是要觀察
即使這個課了晶片的關稅好了
他都可以轉嫁好了
可是市場會害怕
我覺得還是會害怕
對
然後再加上說
他還有一些事情在美國
是要跟美國政府談的
這些都可能形成一個
在第一季的一些變數
當然台積電本人的體質
我個人覺得沒有問題
可是市場的傳言
或是真的有一些對他
第一季的營收造成一些衝擊
例如輝達的訂單等等的
他可能都會不斷的在盤面上
來回洗刷大家的信心
所以就切記不要在大漲的時候
硬追
其實這個是一個不變的法則
就像我說工業電腦
我們兩個在年前講工業電腦
可是他可能都不動
對
可能90塊的立端
90塊的飛捷
愛訊110
大家其實是沒有興趣的
研華跌到400塊以下
大家是沒有興趣的
可是今天全部都漲停的時候
或是漲半根以上
大家可能很有興趣
那就要小心了
因為我們當然也希望
他像資通訊軟體
可以多漲很多
可是他可能也可能
這股性的問題
漲一兩天
他又沒有了要等很久
對 因為過去就是這個樣子
但如果你對這個基期投資
或是對他們
其實跟AI也是息息相關
而本益比又非常低的情況
有信心是應該用蹲點的方式
用一點點時間來換取你的安全感
我覺得這個是蠻重要的
那你要去釐清
到底現代的局勢對誰有利
才能讓你的安全感更加的建立
要不然就會變有點隨波逐流
對 我覺得我們在聊天的過程
或過去這樣子
跟大家討論的一些議題
其實我不知道投資朋友
有沒有發現
我們很喜歡用的是一個
大局來看
所以我們當然會去跟大家聊說
今天的行情哪些比較強
哪些比較弱
可是我們花了很長時間的篇幅
是在跟大家聊說
我們如果把這個所謂的結構
我們用更高的這種角度
去看資金怎麼跑
去看產業的基期高低
我覺得用這樣子的角度
這是要怎麼講
對於一般投資朋友來講的話
因為大家不可能說
我每天又要上班又要盯盤
那你當然的
你取而代之的
你就是必須要用
剛剛趙樺講的
你用一些時間去換取空間
這個才是我認為
對大部分投資朋友友善的一種做法
除非你像我們每天都在盯盤
無時無刻都在看
那你當然可以就是
今天什麼強
甚至你盤中什麼東西再強
他的盤中的資金輪動
我們其實都能夠掌握到
可是至少在我的認知裡面
這不是適合大部分投資朋友的
然後再來的話
就是基期的這一個概念
真的啦 今年真的超級重要
我覺得這個還會一直聊下去
基期的問題
然後工業電腦也是
其實這個也算是一個過去的痛
因為講到工業電腦
今天看到愛訊漲停
有一點不舒服
你知道嗎
為什麼
因為之前我大概在2023年底的時候
當時我們就知道
工業電腦特別是愛訊
他手上的訂單
我們已經知道很滿了
然後他的這個
因為當時是在2024年上半年的時候
交期交了非常多的貨
然後這一些資訊
我們大概在2023年底的時候
就對這個產業已經有了一個
算是共識
算是業內的一個共識
然後當時的愛訊
你說他基本面不好嗎
沒有啊 本益比11倍
結果他股價就是這樣子
從90 80 70
他一路往下殺
然後當時我們就覺得
怎麼一間好好的公司會這個樣子
當然之後我們還是停損掉了
然後所以你看到今天漲停
你就覺得
怎麼會這個樣子
好吧 那我再多囉嗦一句好了
今天工業電腦有次檔
我的感受特別深
第一檔 研華
為什麼會一直follow研華
因為研華在這個金融海嘯的時候
他是一家40塊的公司
可能大家都已經不知道了
好
然後研華那時候
現在可能不一樣了
那時候就是
反正因緣際會我有去單車環島
然後有跟研華董事長劉克正
他也去單車環島
你們一起環嗎
我知道他 他不知道
OK
好 這些都是以前的事情了
但重點就是在
他是一家很好的供應電腦龍頭
那當然之後股價水漲竄高
後來研華開始修正的時候
我就一直注意他
但對我來說還是很貴
因為他就三四百塊錢
只是我就覺得說
當今天這個龍頭如果發威
那整個供應電腦就可能有機會了
這是第一個觀察點
然後另外三家公司就分別是
愛訊 力端跟飛捷
力端是因為我跟阿格力
有一個頻道
那力端是我們曾經都非常看好的公司
他背後還有台達電
他背後有
好像還有華碩是不是
他有大佬在背後支撐
可是他就是非常典型
在2024年的上半年營收不錯
突然雪崩的
就突然變超級年減
然後我們就說
蛤 好吧
之後就也有漲
其實那時候我記得好像90塊
漲到120還多少
其實也不錯
可是後來又跌回去
跌到90還多少
然後就變成一場空
所以那時候想好吧
原來這個供應電腦
雖然他們
他們的營收會有這麼大的一個波動性
對 那是我們誤判的
這是力端
但現在我又重新看力端
只是力端要注意
力端現在的營收沒有比
比其他的那些供應電腦
其實是比較不好的
對 公司在2025的上半年
還是比較保守
對 但是是不是可以超前部署
我覺得大家可以觀察一下
因為去年畢竟他也是一家賺錢的公司
應該有四塊以上的公司
好 那飛捷呢
飛捷是另外一位
就是中國中中總
對 有跟觀眾朋友有分享過的
那後來因為他也是很溫吞
就非常多人不耐煩的說
飛捷到底還沒有救
後來中總就有兩次出來說
其實飛捷
他就是跟機器人是有關聯性的
只是市場並沒有把這個題材灌到他身上
可能因為飛捷成交量比較低或什麼
但今天飛捷也是一個漲停板
也是創下一個波段高
好 愛訊就跟小明同學一樣
我不斷的聽到
其實愛訊的訂單很好
我不斷的聽到愛訊還發了可轉債
而且有意願要把價格拉上去
讓大家可以轉換嗎
因為發可轉債的公司很多都希望
我真的不要還你錢
我還你股票就好了
這一路聽他就一路從80塊
90塊
100塊
140
好
所以我對供應電腦真的是頗有感情
也頗為複雜
對
但是我覺得至少我沒有錯過
沒有錯過
對對對對對對
對啦
因為就我覺得今年還有機會的話
他還是有所謂的操作空間
因為你說這種兩年沒動
或者是過去呢
傷害我們這麼深的股票
我們總是還有機會怎麼樣
初戀總是最美
不行不行
講這個會被罵
你小心一點
這要小心一點
你沒有在聽
我們的意思是呢
就是呢
這些過去我們可能曾經認為他很好的股票
那在今年他確實真的基本面有辦法跟上來的話
不妨大家可以回頭去看
因為你說資金真的要把一些舊的題材一直炒一直炒嗎
其實冷飯熱炒炒到後面
大家也會有點麻痺啦
所以我們市場需要一點新的這種所謂的題材
特別是一講到機器人
一講到這種所謂的邊緣AI
很多的裝置
我認為你說AI真的要直接應用在我們生活嗎
對我來講
我覺得在我們所謂的消費端之前
應該工業端會先開始應用
所以你說工業電腦
他們好像以前大家都覺得跟這種什麼POS機啊
或點餐機比較有關
可是實際上你說他們在看到的這兩年的AI發展上
有不少公司其實都有往這種所謂的工業
所謂的機器人的這一個領域去做發展
然後他們要先陸續送認證
所以如果在過去這兩年裡面有去送認證的
如果按照過去這種產業的時間點來講
應該在今年
認證應該過的都要開始陸續過啦
那這些認證一旦過了以後
接下來的話就是要怎麼樣去設計產品
然後到產品量產
他可能就會是到了甚至延續一整個2025年的story
所以這個工業電腦
真的是今年不能錯過的一個族群
這也是我們的一個個人小感想
好那今天也很謝謝小明同學
那看到自己有在follow的產業
真的有所謂本益比往上提升都是開心的
但是也要提醒現在就是一個
大家在交換
雲端變落地
高本益比修正變成低本益比往上
大家可能要適應一下這樣的一個狀況
那當然最重要的每一次節目都會提醒
注意您自己喜歡的屬性
你手上的股票是什麼屬性
這個才是最重要的
不代表你喜歡積極的股票就不能衝衝衝啊
對啊像我們今天晚上
雲翔哥也會來
雲翔哥跟小哥兩位哥
就是一直在衝衝衝衝衝衝
一天兩天的事情
喜歡這樣子的也沒有問題
但是不要變成套牢變存股
然後存股變標股的時候又捨不得
就是處理或是不會處理
這些都很可惜
好那我們今天的節目就先到這邊囉
跟我們的股後宰朋友說掰掰吧
聽眾朋友大家掰掰
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